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La llave del 29N la tienen los pensionistas: la «última trampa» de Pedro Sánchez que se guarda para el final
Hay una cifra que llega el viernes 27, con la campaña a punto de cerrar. Y una cuenta que dice mucho de lo que pueda anunciarse ese día.
Imagen ilustrativa.
Las elecciones generales del 29 de noviembre tienen un calendario que casi nadie ha mirado con calma. La campaña arranca el viernes 13 y termina el viernes 27 a las 24:00. Ese mismo viernes, por la mañana, el Instituto Nacional de Estadística (INE) publica el IPC adelantado de noviembre, que es la pieza que falta para saber cuánto subirán en enero las pensiones de más de 9,5 millones de personas.
No es un detalle menor. Hemos cruzado el censo electoral con los datos de la Seguridad Social, el IPC de cada mes y la nómina de pensiones de octubre para medir el peso de ese voto y ver qué margen hay de verdad para una sorpresa el último día de campaña.
Cuántos son: uno de cada cuatro electores
Según el INE, el 29N están llamados a votar 38.728.356 electores: 35.958.711 viven en España y 2.769.645 en el extranjero. La Seguridad Social pagó en octubre 10.565.782 pensiones contributivas a algo más de 9,5 millones de personas (hay quien cobra dos, por ejemplo jubilación y viudedad).
Si se comparan esos 9,5 millones con los electores que viven en España, salen un 26 %. Sobre el censo total, un 24,5 %. Es una cuenta aproximada, porque no todos los pensionistas votan: hay pensiones de orfandad que cobran menores y jóvenes, y pensionistas extranjeros sin derecho a voto en unas generales. Aun así, la proporción es clara: uno de cada cuatro votantes depende de la cifra que se conozca el 27.
Qué se decide el 27 de noviembre
La regla está en el artículo 58 de la Ley General de la Seguridad Social: las pensiones contributivas «se revalorizarán al comienzo de cada año en el porcentaje equivalente al valor medio de las tasas de variación interanual» del IPC «de los doce meses previos a diciembre del año anterior». Es decir, la media de la inflación de diciembre de 2025 a noviembre de 2026.
Once de esos doce meses ya se conocen. El último, noviembre, lo adelanta el INE el viernes 27, el mismo día que cierra la campaña, según su calendario oficial de 2026. El dato definitivo llega a mediados de diciembre, pero con el adelantado la cifra queda prácticamente cerrada.
| Mes | IPC interanual |
|---|---|
| Diciembre 2025 | 2,9 % |
| Enero 2026 | 2,3 % |
| Febrero | 2,3 % |
| Marzo | 3,4 % |
| Abril | 3,2 % |
| Mayo | 3,2 % |
| Junio | 3,2 % |
| Julio | 3,6 % |
| Agosto | 4,3 % |
| Septiembre | 4,9 % |
| Octubre (adelantado) | 4,9 % |
| Media de 11 meses | 3,47 % |
Lo que sale por ley: entre el 3,4 % y el 3,6 %
Con los once meses conocidos, hemos calculado la subida final con tres escenarios para noviembre:
| Si el IPC de noviembre es… | La subida de 2027 sería… |
|---|---|
| 3,0 % (baja fuerte) | 3,43 % |
| 4,2 % (previsión de Funcas) | 3,53 % |
| 4,9 % (como octubre) | 3,59 % |
La horquilla es estrecha: un punto arriba o abajo en noviembre solo mueve la media final unas ocho centésimas. Por eso los analistas hablan de un 3,5 %. Para comparar, en 2026 las pensiones contributivas subieron un 2,7 %. Las pensiones mínimas y las no contributivas tienen su propia regla, con subidas mayores.
Cuánto cobrarías de más: 3,5 % frente a 5 %
Aquí entra la frase que ha corrido por redes esta semana. El economista Gonzalo Bernardos sostiene que el Gobierno aprovechará esa fecha para ir más allá de lo que marca la ley:
La última trampa la hará el último día de la campaña electoral: 27 de noviembre. Ese día dirá cuánto aumentan la mayoría de las pensiones contributivas. Propondrá una subida del 5% cuando, según la ley, corersponde el 3,5%. Objetivo: lograr el voto del 26,5% del censo electoral.
— Gonzalo Bernardos (@GonBernardos) 11 de noviembre de 2026
Es una predicción, no un anuncio: el Gobierno no ha dicho qué porcentaje aprobará ni cuándo. Pero el 26,5 % que menciona cuadra con nuestro cálculo sobre los electores residentes. Así quedaría cada pensión media de octubre (datos de la Seguridad Social, 14 pagas):
| Pensión media | Ahora (al mes) | +3,5 % al mes | +5 % al mes | Diferencia al año |
|---|---|---|---|---|
| Jubilación | 1.577,61 € | +55,22 € | +78,88 € | 331 € |
| Incapacidad permanente | 1.255,34 € | +43,94 € | +62,77 € | 264 € |
| Viudedad | 976,67 € | +34,18 € | +48,83 € | 205 € |
| Media del sistema | 1.376,14 € | +48,16 € | +68,81 € | 289 € |
Para un jubilado medio, la diferencia entre una cosa y otra son unos 24 euros al mes, 331 al año. Para las arcas públicas, mucho más: la nómina de octubre fue de 14.540 millones de euros. Con 14 pagas, cada punto de subida cuesta unos 2.000 millones al año, así que pasar del 3,5 % al 5 % supondría unos 3.000 millones de euros más cada año (cálculo aproximado de TieneLore).
Preguntas rápidas
¿Cuándo se aprueba la subida? Hace falta una norma, presupuestos o real decreto-ley, y suele aprobarse en diciembre. El Gobierno ha dicho que la revalorización está garantizada por ley.
¿Cuándo se nota en la cuenta? En la nómina de enero de 2027, que se cobra a finales de ese mes.
¿Y si la inflación media saliera negativa? La ley dice que, en ese caso, las pensiones no bajan: se quedan igual.
Si vas a votar, en TieneLore te contamos también qué pueden hacer los partidos en campaña y los errores que anulan el voto. Y Bernardos ya dio que hablar en laSexta Xplica con su frase sobre los propietarios que ahorran.
La cuenta que lo explica todo
Queda una pregunta: ¿podría la propia ley dar un 5 %? Con los once meses conocidos, la suma de tasas es 38,2. Para que la media de doce llegue al 5 %, la inflación de noviembre tendría que ser del 21,8 %, algo que no se ve en España desde finales de los años setenta. Dicho de otra forma: si el 27 de noviembre se anuncia un 5 %, no lo habrá decidido el IPC. Lo habrá decidido el Gobierno, a dos días de abrir las urnas.
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